什么是期权交易?期权交易的特点是什么?(期权怎么交易的)


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期权交易又称选择权交易,它是指交易双方按约定的价格,在约定的时间内或某一天,允许购买者按合同规定的价格向出售者买进或卖出一定数量的股票,购买者为了获得该权利而必须支付一定代价的买卖方式。在期权规定的有效期间内,期权的购买者根据股市行情的变化情况,是否对期权执行有选择权,因此又称为选择权交易。

在期权的购买者执行期权时,期权的出售者必须执行合同规定,他出售期权之后就没有选择权。期权交易的作法是;交易双方通过经纪人签订一个期权买卖契约,规定买权方在未来一定时间内,有权按规定的价格、数量向卖权方买进或卖出某种股票,卖方必须执行。契约签订后,买权方支付给卖权方期权费,取得并持有契约。

期权交易的特点是∶

(1)交易的对象是一种权利而不是任何实物,而且这种权利有时间限定,超出契约规定的时间,权利就失效。

(2)买卖双方享有的权利和承担的义务不同。买权方在规定时间内,有权决定是否执行契约。当市场价格对其买入或卖出股票有利时,他有权按规定向卖权方买入或卖出股票,卖方不得拒绝交易;反之,买权方认为价格不利于其交易时,可以放弃交易。只要在契约规定时间内,买方有权要求卖方执行契约,而不承担任何义务。但卖权方在契约规定时间内,无论行市如何变化,都必须执行交易的义务,而没有任何选择权。

(3)期权交易的风险较小。利用期权交易的最大风险不过是购买期权的使用费。

期权交易的种类大致有三种∶

(1)买进期权,又称看涨期权,是指期权购买者在规定时间内,按协议价格向期权出售者购入股票的权利。买进期权的适用范围是在股票价格呈上升趋势时,人们才乐意购买看涨期权。因为这时买权方可以按固定的协议价格买进一定数量的股票后,再按市价出售,可以获得利润。如果股票价格并没有上涨,反而下跌,这时买进股票不但无利可图,还要损失期权费。

(2)卖出期权,又称看跌期权,是指期权购买者在规定时间内,按协议价格向期权出售者出售一定数量股票的权利。与买进期权相反,卖出期权一般发生在股票价格看跌时,当股票价格趋降时,买权方可以以较低的市价买进股票,然后按固定的协议价格出售给卖权方,从中赚取利润。当然,如果股票价格呈上升趋势,买权方非但无利可图,而且还要损失期权费。上述两种交易方式都具有一定的风险,为了更有效地降低风险,可以选用套做期权。

(3)套做期权又称双向期权,它是指在一定时间内,买主在购入某种股票的买进期权的同时,又购入该种股票的卖出期权。它适用于股市价格波动剧烈,又看不清方向时使用的。它可以给买权方带来更多的获利机会。因为通过套做期权方式,无论行情如何变动,买权方均可使用期权获利。

套做期权的种类较多。例如,买主在购入套做期权时,按相同的协议价格购进买入期权和卖出期权各一次,然后视股价变动情况,选择其中一种期权称为"同价对敲";如果在两次期权交易中,按不同的协议价格进行交易,则称"异价对敲"。如果买主在交易时购入两个买入期权,一个卖出期权则称为"套涨期权";反之,买主购入两个卖出期权和一个买入期权,则称为"套跌期权。"

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